A股钢业类估值修复解析

 邦尼配资www.akiowyao.cn     |      2016-01-10
A股钢业类估值修复解析

  钢铁业的产业实际修复很自然是落后于固定投资修复的。钢铁业净资产收益率平均值在2015年跌至-3%后才触底回升,2016年升至0.6%,2018年升至4%,达到2009、2010年时的水平。A股的钢铁业估值修复开始于2014年年中,当时行业PB仅为0.68倍,首轮高速修复于2015年中减速,行业PB升至1.93倍,之后进入结构性估值修复过程,在2017年三季度中止。可见,A股市场的钢铁股估值修复基本与固定投资见底同步,结束于投资加速大幅回暖前夕,基本贯穿于投资的修复阶段(2014年二季度至2017年四季度)。www.090090.cn